絕對優勢：一個生產者用比另一個生產者更少的投入生產某種物品的能力。如果生產者生產一種物品所需要的投入較少，就可以說該生產者在生產這種物品上有絕對優勢。
機會成本：為了得到某種東西所必須放棄的東西。
比較優勢：一個生產者以低於另一個生產者的機會成本生產某種物品的能力。如果一個生產者在生產X物品時放棄了較少的其他物品，即生產X物品的機會成本較小，我們就可以說，他在生產該物品上具有比較優勢。
專業化和貿易的好處不是基於絕對優勢，而是基於比較優勢。當每個人都專門生產自己有比較優勢的物品時，經濟的總產量就增加了，經濟蛋糕的變大可用於改善每個人的狀況。
對從貿易中獲益的雙方而言，他們進行貿易的價格在兩種機會成本之間。
裁縫不想製作他自己的鞋子，而向鞋匠購買。鞋匠不想縫製他自己的衣服，而雇裁縫縫製。農民不想縫衣，也不想製鞋，而寧願僱用那些不同的工匠去做。他們都知道，為了他們自身的利益，應當把他們全部精力集中使用到比鄰人有優勢的方面，而以其生產的部分物品或者說是以部分物品的價格，購買他們所需要的其他任何物品。
在國外生產而在國內銷售的物品稱為進口品。在國內生產而在國外銷售的物品稱為出口品。
比較優勢原理說明，每種物品應該由生產這種物品機會成本較低的國家生產。
比較優勢原理表明，貿易可以使每個人的狀況都變得更好。
