上德不德（通“得”，取得，获得），是以有德；下德不失（错过、纵放）德，是以无德。
上（崇尚，提倡）德无爲（遵循自然规律，不妄为）而无以（目的在于）爲（为，治也；治理）也；上仁爲之而无以爲也；上義爲之而有以爲也；上禮爲之而莫之𤻮（简体字为“应”，回应。古体字外面“疒”表示有病的人才回应）也，則攘臂（捋起袖子露出胳膊表示振奋）而乃（这样，如此）之。
故（这；那）失道而后德，失德而后仁，失仁而后義，失義而后禮。夫禮者，忠信之泊（通“薄”，轻微；不厚道）也，而（并且）亂之首（开端、开始）也。
前識 （认识；见识；知识）者，道之華（浮华）也，而愚（笨傻、不聰明）之首也。是以大丈夫居（当，占，处于）其厚而不居其泊，居其實（实，诚也；真实；诚实。内心与言行一致，不虚假）而不居其華（繁盛，虚浮华靡）。故去皮（同“彼”，指“泊”和“华”；另一个是本意浅薄虚浮）取此。
注解：
上等的品德（做了有德之事）不营求取得，因此有德；下等的品德（做了有德之事）不忘记取得，因此无德。
崇尚“德”的人顺应自然不妄为且不有意去作为；崇尚“仁”的人有所作为但不有意去作为；崇尚“义”的人有所作为且有意去作为；崇尚“礼”的人有所作为但得不到回应（有病的人才回应），于是就捋起袖子露出胳膊鼓动大家照着样子做。
那失了道，而后重视德；失了德，而后重视仁；失了仁，而后重视义；失了义，而后重视礼。这“礼”，是忠信的浅薄（之象），并且是祸乱的开端。
（我们）前面的认知，不过是“道”的浮华部分，并且是愚昧的开端。因此大丈夫应当立身于敦厚，而不当立身于浅薄；应当立身于诚实，而不当立身于浮华。那舍弃浅薄、浮华，而采取敦厚、诚实。